一直以來(lái)，融資渠道單一、融資杠桿過(guò)低都是小貸公司發(fā)展最大的桎梏。近年來(lái)，不少地方政府出臺(tái)了推動(dòng)小額貸款公司發(fā)展的新規(guī)定，試圖在地方層面突破小貸融資瓶頸。

然而，地方監(jiān)管部門(mén)對(duì)于小貸行業(yè)的積極推動(dòng)并沒(méi)有得到中央監(jiān)管部門(mén)的積極響應(yīng)。中央監(jiān)管部門(mén)對(duì)于類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管令不少地區(qū)有關(guān)小貸公司的創(chuàng)新融資方式遇到了不同程度的障礙。

例如，去年8月，浙江首試小貸債，就在當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門(mén)高調(diào)宣布“成功發(fā)行”不到一周時(shí)間，首批小貸債的發(fā)行便被商業(yè)銀行“間接”叫停，其理由是銀行認(rèn)為小貸公司發(fā)債融資后將觸及50%的“紅線(xiàn)”。

 “此次整個(gè)發(fā)行都比較流暢，并沒(méi)有遇到銀行收貸等問(wèn)題。”一位參與此次廣東小貸私募債發(fā)行的人士表示，除了前期與各方積極溝通外，監(jiān)管部門(mén)的支持以及行業(yè)監(jiān)管的明朗都是極為重要的原因。

一位券商資管部門(mén)人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，此前也曾嘗試與小貸公司合作，為它們提供融資支持。但當(dāng)時(shí)受到的制約太多，最終產(chǎn)品不了了之。但目前看來(lái)，小貸監(jiān)管政策“出爐”在即，并且監(jiān)管部門(mén)對(duì)于小貸創(chuàng)新融資模式的態(tài)度明顯轉(zhuǎn)變。

3月26日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)調(diào)研瀚華金控，其董事長(zhǎng)張國(guó)祥提出擴(kuò)大融資渠道、財(cái)稅支持、希望辦民營(yíng)銀行三條建議。李克強(qiáng)當(dāng)即要求金融財(cái)稅部門(mén)負(fù)責(zé)人抓緊研究，盡量支持。

隨后不久，銀監(jiān)會(huì)連同央行起草的《小額貸款公司管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)“征求意見(jiàn)稿”）便下發(fā)給各地金融辦。從《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者獲得的文件來(lái)看，升級(jí)版的小貸公司管理辦法在小貸公司融資限制、經(jīng)營(yíng)范圍、監(jiān)管思路方面均有較大尺度的突破。

以小貸公司最為關(guān)注的融資杠桿率為例，2008年頒布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》中規(guī)定的“只能向不超過(guò)2家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資”且“融資比例不得超過(guò)資本凈額的50%”已經(jīng)不見(jiàn)了蹤影。

 “非禁即入?！鄙鲜鋈藤Y管部門(mén)人士認(rèn)為，從征求意見(jiàn)稿的內(nèi)容來(lái)看，小貸公司的諸多限制被打開(kāi)，這也意味著監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始默許大家去嘗試一些創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式和融資渠道。